本文来源：时代财经 作者：张雪梅

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对于不少长沙市民来说，去哪家店能花掉步步高超市的购物卡成为共同的疑问。

最近，在广东工作的方雯回到了长沙老家，她对时代财经表示：“由于之前人在外地，一直没时间用掉购物卡的余额，然而回来之后发现，步步高门店要么倒闭了，要么不补货了，但卡里还剩1000多元。”

与方雯有类似遭遇的消费者不在少数，“长沙的步步高门店哪家还能买东西”“步步高购物卡便宜出”“步步高超市怎么了”等帖子见诸社交平台。

处于争议漩涡中的步步高则正面临控制权变更风波。1月9日，湖南本土龙头超市步步高（002251.SZ）发布公告称，控股股东步步高集团正在筹划股份转让及表决委托权事宜，涉及公司控制权变更。

1月15日晚间，步步高正式公告称，步步高集团将所持上市公司86,390,395股股份（占上市公司总股本的10%）以协议转让方式转让给湘潭产投投资，转让价款合计约5.18亿元，折合每股转让价格为5.995元，较1月9日停牌前6.66元/股折价约10%。

同时，步步高集团将放弃其剩余所持上市公司全部股份215,850,738股（占上市公司总股本的24.99%）对应的表决权。权益变动完成后，湘潭产投投资将成为上市公司的控股股东，湘潭市国资委将成为上市公司实际控制人。同日，步步高披露业绩预告，预计2022年净利润为亏损13亿元-19.5亿元，上年同期亏损1.84亿元。

同样艰难行进的区域型商超还有人人乐（002336.SZ）和中百集团（000759.SZ）等，前者深耕深圳市场，后者为湖北龙头企业。1月12日，人人乐发布股份转让进展公告，称已经收到首期股份转让款，在本次要约收购完成后，曲江文投集团及其一致行动人合计持有人人乐60.43%的股份，进一步加强对人人乐的控制权。

时代财经致电人人乐证券部咨询未来经营事项，对方称由于要约收购正在进行中，所以暂时不方便作出任何回应。中百集团则遭遇第二大股东永辉超市多次减持，并于2022年下半年关闭数家卖场。

摆空箱子撑门面，多家门店暂停营业

步步高超市的困境早在2022年5月已经显露，彼时“步步高资金链断裂”“步步高倒闭”等言论在社交平台频繁出现，步步高更一度出现抢购潮，晚上9点消耗购物卡余额的消费者摩肩接踵。6月2日，步步高官方回应，破产等消息均为谣言，公司经营一切正常。

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其集团官网显示，6月14日，“支持步步高发展签约仪式”在长沙举行，会上湖南兴湘集团、湖南麓谷发展集团分别与步步高签订意向协议，将向它提供流动性资金支持20亿元。

但这似乎并未解决步步高的困难。12月，步步高发布公告称，超市业态自第四季度起通过关停并转从四川市场全面退出，大幅收缩江西市场，并关停湖南、广西的低效门店。

在湖南的赵欣告诉时代财经，步步高让她第一次见识到了超市摆空箱子“撑门面”的做法，“去超市想买点饮品给孩子，结果拿起一箱是空的，一个个推过去发现都是空的，工作人员，说一箱都没有了，摆放的都是空箱子。”

根据消费者反映，到2022年底时，多家步步高门店暂停营业，也有消费者亲眼目睹门店拆除，其他尚在营业的门店亦出现不少货架空置的情况。

抖音平台上流传着多个供应商组队向步步高讨要货款的视频，下方评论区亦出现“我们都有几十万货款没回”“2021年9月的货款都没回”等评论。一位业内人士告诉时代财经：“年底是供应商集中收款的阶段，所以会比较集中出现这类事件。”时代财经就此数次致电步步高董秘，均无人接听。

步步高集团始创于1995年，总部位于湖南长沙，2008年6月旗下超市业态在深交所上市，成为“中国民营超市第一股”，集团拥有超市、百货、便利店等不同业态近700家门店。

2018年左右，步步高超市大笔资金开始流向房地产行业，财报显示，截至2022年上半年，公司投资性房地产账面金额高达150.71亿元。但其业绩表现却并不理想，2020年-2022年前三季度，公司营业收入分别为156.38亿元、132.56亿元和79.58亿元，同比上年同期下降20.47%、15.23%和24.00%；归属于上市公司股东的净利润为1.12元、-1.84亿元和0.18亿元，同比下降35.35%、264.82%和90.10%。

资深零售专家王国平对时代财经分析：“当企业自身感受到大卖场业态瓶颈时，会开始往第三方业务去发展，步步高也因此进入商业地产行业。商业地产资金沉淀极强，变现难，零售企业有类金融属性并不足以支撑规模化商业地产发展。零售企业进入商业地产会出现资金错配，无法及时回款，供应商只能选择撤场，这也是步步高面临的问题之一。”

持续亏损，区域型商超普遍“下坡”

与步步高一样遭遇困境的区域型超市不在少数，在享受了21世纪前15年的大卖场发展红利后，它们或大量关店，或卖身国资，或永久停业。

2021年8月，重庆本土超市重客隆停业闭店，官方回应称因数年来经营持续亏损、债务负担沉重，决定关闭所有零售经营网点。该连锁超市成立于2004年，巅峰时期在重庆各大区县的门店达到142家。

2022年9月以来，湖北本土超市中百集团遭遇公司第二大股东永辉系2013年来首次减持。此后数月内，永辉系多次减持中百股票，截至今年1月3日，持股比例进一步下降至9.85%，累计减持超过20%，堪称“清仓式”减持。

根据中百集团财报显示，2020年-2022年前三季度，公司营业收入131.29亿元、123.31亿元和92.11亿元，同比上年同期下降15.56%、6.08%和1.36%；归属于上市公司股东的净利润0.43亿元、-0.22亿元和-1.16亿元，同比增长323.01%、-152.13%和-369.71%。

当下，中百集团正在通过换帅和关闭亏损门店艰难求生，其公告显示，2022年下半年，公司关闭湖北境内5家亏损的大卖场，并于3年内二度更换董事长。

深圳起家的人人乐亦持续多年亏损，营业收入从2014年的121.17亿元持续下降至2021年的50.96亿元，缩减过半；年度净亏损4.61亿元扩大至亏损8.57亿元。2022年前三季度，公司营业收入30.41亿元，同比下降22.04%；归属于上市公司的净亏损4.16亿元，同比上年同期有所缩窄。与此同时，2021年，人人乐关闭门店37家。

早在2019年，人人乐就开始筹划“卖身”事宜，同年7月，公司发布公告，西安国资企业曲江文投合计拥有上市公司42.86%的表决权，成为公司控股股东。近期，曲江文投对人人乐发起要约收购，收购完成后，将拥有它超60%的股权。

“早期大卖场能够迅速跑出来是因为这个区域有适应大卖场的土壤，但到了现在，适配性发生了改变，在一二线城市更多是由仓储会员超市来引领，也更加匹配中产消费。”王国平分析道。

同时，他也强调，区域型卖场想要焕发活力，一方面可以选择提升商品力，发展仓储会员店，该业态在一二线市场的适配性是最高的；另一方面也可以针对低端市场做折扣体系，“这基本是这几年冲得最快的企业的两种模式。”

（除王国平外，其他受访者为化名）

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